По оценкам Standard Chartered, к 2028 году $1 триллиона может уйти с банковских депозитов развивающихся рынков в американские стейблкоины

• По оценкам Standard Chartered, к концу 2028 года до 1 триллиона долларов могут быть переведены из банковских депозитов развивающихся стран в стейблкоины.
  

• Банк ожидает восходящего тренда сбережений в стейблкоинах в экономиках развивающихся стран, даже несмотря на то, что такие регионы, как США, ужесточают регулирование.
  

По оценкам Standard Chartered, в течение следующих трех лет до 1 триллиона долларов США могут перейти из банковских депозитов развивающихся рынков в стейблкоины, поскольку привязанные к доллару токены предоставляют домохозяйствам и компаниям простой способ доступа к долларовым вкладам за пределами местных кредиторов.

Стейблкоины — это криптовалютные токены, привязанные к доллару, предназначенные для поддержания стабильной стоимости. Они обычно обеспечены в соотношении 1:1 наличными и краткосрочными казначейскими облигациями США и могут быть выкуплены по требованию.

Джеффри Кендрик, руководитель отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, и Мадхур Джа, глобальный экономист и руководитель тематических исследований, утверждают, что эти монеты фактически стали «банковскими счетами в долларах США» для многих пользователей электронных валют.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
Исторически развивающиеся рынки были горячими точками внедрения стейблкоинов, в первую очередь из-за большого количества населения, не охваченного банковскими услугами. Банк заявляет, что эта динамика может усилиться даже в условиях требования нулевой доходности, предусмотренного Законом США о GENIUS для эмитентов, соблюдающих требования, поскольку «возврат капитала важнее, чем доходность на капитал».



Standard Chartered прогнозирует, что к концу 2028 года стоимость мирового рынка стейблкоинов достигнет 2 триллионов долларов США (по данным компании, на этот прогноз ссылается Министерство финансов США), и оценивает, что около двух третей сегодняшнего предложения функционируют как сбережения на счетах в банках развивающихся стран.

Рост сбережений в стейблкоинах на развивающихся рынках

Аналитики прогнозируют, что «сбережения» в стейблкоинах развивающихся стран могут потенциально вырасти с примерно 173 млрд долларов США сегодня до 1,22 трлн долларов США к 2028 году, что подразумевает отток депозитов из банков развивающихся стран на сумму более 1 трлн долларов США.

«Действительно, в будущем рост использования стейблкоинов для сбережений, вероятно, расширится с небольшого числа кошельков с большими балансами в настоящее время до большого числа кошельков с небольшими активами», — заявили Кендрик и Джа. «В масштабе небольшие активы будут значительными; этот рост, вероятно, будет происходить в основном на развивающихся рынках, где выше спрос на ликвидную, круглосуточную и надёжную альтернативу местным банкам».

По данным Standard Chartered, Египет, Пакистан, Колумбия, Бангладеш и Шри-Ланка также относятся к странам, наиболее подверженным оттоку банковских депозитов. Такие страны, как Турция, Индия, Китай, Бразилия, ЮАР и Кения, также включены в список регионов, где наиболее вероятным станет ажиотаж вокруг стейблкоинов.
Эксперты подчеркнули, что карта уязвимости служит отправной точкой, а не конечной точкой. Открытость счета движения капитала, динамика денежных переводов, траектория инфляции и надежность денежно-кредитной системы — всё это может повлиять на то, какое место каждая страна займет в том, что банк называет «континуумом возможностей и рисков».

Однако вывод банка ясен: спрос на стейблкоины на развивающихся рынках уже значим, и перемещение триллионов долларов из депозитов в токенизированные доллары теперь, скорее всего, является базовым сценарием, а не побочным риском.

Помимо оттока депозитов, в отчёте отмечается давление на корреспондентские отношения, платежи и валютные доходы. Аналитики отмечают, что эти опасения могут быть частично компенсированы, если банки будут хранить резервы для эмитентов или встраивать стейблкоины в казначейские, расчётные и трансграничные операции.

Власти также стремятся снизить риски. Многие развивающиеся страны пилотируют цифровые валюты центральных банков (CBDC), модернизируют инфраструктуру «быстрых платежей» и повышают цифровую грамотность в связи с ростом использования мобильных денег в странах Африки к югу от Сахары.

Тем не менее, конкурентные и технологические тенденции указывают на расширение внедрения. Tether готовит продукт, соответствующий требованиям США (USAT), и расширяет линейку продуктов, а Stripe представил инструменты, которые помогут компаниям запускать собственные стейблкоины. Разработчики криптовалют всё дальше продвигаются на развивающиеся рынки, например, проект Plasma L1, ориентированный на стейблкоины .

Между тем, Джесси Поллак из Coinbase утверждает , что стейблкоины, не привязанные к доллару США, необходимы для реального использования. Его аргумент предполагает, что отток средств может быть распределен между валютами, а не только в доллары.

Отчет появился на фоне подъема рынка, в результате которого капитализация сектора стейблкоинов впервые превысила 300 миллиардов долларов , в первую очередь за счет Tether USDT и Circle USDC, согласно данным панели управления The Block.