Почему 80% криптотокенов падают: рынок сталкивается с переизбытком предложений

Криптовалютный рынок сталкивается с растущим давлением из-за структурной проблемы — предложение токенов продолжает увеличиваться быстрее, чем создаётся реальная экономическая ценность.

По данным отраслевых аналитиков, большинство криптоактивов сегодня торгуются значительно ниже своих исторических максимумов, а средняя доходность по токенам остаётся слабой несмотря на восстановление активности в экосистеме.

Эксперты отмечают, что более 80% проектов находятся ниже цены первичного размещения, а многие токены теряют до 50–80% стоимости в течение нескольких месяцев после запуска.

На этом фоне инвесторы всё чаще перераспределяют капитал в сторону более устойчивых активов — таких как Bitcoin, Ethereum и акции криптовалютных компаний.

Краткое содержание

• Большинство криптовалютных токенов торгуются значительно ниже предыдущих максимумов, поскольку предложение на рынках продолжает расти.
  Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале

• Количество запускаемых новых токенов продолжает расти, в то время как создание ценности сегодня не поддерживает ценообразование на более широком рынке.
  

• Спрос инвесторов смещается в сторону криптовалютных акций, поскольку многие запущенные токены быстро теряют свою стоимость.
  

• Участники рынка сейчас задаются вопросом, поддерживают ли запуск токенов, графики их выпуска и модели извлечения прибыли долгосрочный интерес инвесторов в этом секторе в целом.
  

Майкл Ипполито, соучредитель Blockworks, заявил, что криптоиндустрия сейчас сталкивается с «экзистенциальной» проблемой токенов, поскольку предложение продолжает расти. В серии постов на X он отметил , что общая рыночная капитализация остается относительно стабильной, но средняя стоимость отдельных токенов остается низкой.

Он написал, что «средняя стоимость монеты лишь немного выше, чем в 2020 году», и примерно на 50% ниже уровня 2021 года. Он также отметил, что большинство токенов сейчас торгуются примерно на 80% ниже своих пиковых цен, что свидетельствует о том, что рост цен по-прежнему сосредоточен в небольшой группе активов с большой капитализацией.

Цена и фундаментальные факторы теряют соответствие

Ипполито также отметил, что цены токенов больше не движутся в соответствии с фундаментальными показателями протокола так тесно, как это было в 2021 году. Тогда цены и доходы в блокчейне часто двигались синхронно. Однако последние данные показывают, что доходы протокола во многих случаях восстановились, в то время как цены токенов — нет.
Он сказал, что этот разрыв указывает на ослабление доверия к токенам как инструментам для получения сетевой ценности. По его словам, «проблема токенов имеет экзистенциальный характер для этой отрасли», поскольку рынок больше не вознаграждает активность и доход так же, как это было в предыдущих циклах.

Артур Чонг, основатель и генеральный директор DeFiance Capital, согласился с неотложностью проблемы. В своем посте на X он заявил, что рынку необходимо решить проблемы структуры токенов, прежде чем внимание еще больше переключится на узкую группу активов, таких как Биткоин и Эфир.

Эта точка зрения усиливает растущую обеспокоенность тем, что более мелкие токены могут продолжать терять свою актуальность, если инвесторы будут и дальше сосредотачиваться на нескольких доминирующих игроках. Эта тенденция поднимает вопросы о том, сможет ли более широкий рынок токенов по-прежнему привлекать капитал в больших масштабах.

Инвесторы переключают внимание на акции криптовалют

В февральском отчете DWF Labs говорится, что спрос инвесторов все больше смещается от недавно запущенных токенов к публично торгуемым криптокомпаниям. В отчете отмечается, что более 80% проектов торгуются ниже цены, установленной в рамках события генерации токенов, при этом потери составляют от 50% до 70% в течение примерно трех месяцев.

Партнер DWF Labs Андрей Грачев заявил, что большинство токенов достигают своего пика в течение первого месяца после запуска, а затем подвергаются постоянному давлению со стороны продавцов.

Он сказал, что аирдропы и досрочное разблокирование инвестиций часто увеличивают предложение на рынке, что затрудняет удержание цен даже при активной реализации проектов.

Примечание: Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Содержание и материалы, представленные на этой странице, предназначены исключительно для образовательных целей.