Биткоин, похоже, в значительной степени переварил предстоящую в последние недели мирную или антиинфляционную корректировку политики Федеральной резервной системы США. Ведущая криптовалюта, BTC, пережила подъем после решения ФРС вчера вечером.

Что произошло на заседании ФРС?

Федеральная резервная система США объявила о сокращении покупок активов на 30 миллиардов долларов с января и предложила к марту поэтапно свернуть свою ежемесячную программу покупки активов на 120 миллиардов долларов. Кроме того, ФРС дала понять, что повысит процентные ставки в три раза в 2022 и 2023 годах.

Ожидания выросли в ответ на рост инфляционного давления и недавнее решение председателя ФРС Джерома Пауэлла убрать слово «временный» из обсуждения инфляции. Ужесточение денежно-кредитной политики в США обычно считается медвежьим сигналом для активов хеджирования инфляции, включая Биткоин.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
Однако на рынке биткоинов уже произошло существенное снижение рисков. Недавний обвал был спровоцирован возможным негативным заявлением, а затем превратился в классическую деятельность «покупай правду».

Биткоин достиг рекордной отметки в 69 000 долларов 10 ноября после того, как индекс потребительских цен в США (CPI) в октябре достиг трехлетнего максимума в 6,2%. Однако с тех пор BTC упал более чем на 30%. ИПЦ вырос до самого высокого уровня за четыре десятилетия с 6,8% в ноябре.

Индекс доллара (DXY), который отслеживает его стоимость по отношению к основным фиатным валютам, таким как евро, фунт и иена, вырос более чем на 2% за последние несколько недель до 16-месячного максимума 96,93. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая имитирует краткосрочную инфляцию и ожидания по процентным ставкам, за последние несколько дней выросла до 18-месячного максимума в 0,72%.

Между тем фьючерсы на федеральные фонды отодвинули время первого повышения ставок до мая 2022 года и предусматривают как минимум три повышения ставок в следующем году. Таким образом, вероятность более резкого снижения на основании заявлений ФРС относительно невысока, если только центральный банк США не подаст сигнал о более агрессивном ужесточении, чем ожидалось.

Все следят за повышением ставок ФРС

Сокращение покупок активов ФРС, то есть сокращение печатания денег и 3 повышения процентных ставок, уже учтено в цене. Единственное, на что следует сейчас обратить внимание, - это повышение процентной ставки ФРС. С приближением цикла ужесточения и повышения ставок существует консенсус в отношении того, что процентные ставки в США будут намного ниже 2,5%, наблюдаемых в цикле с декабря 2015 года по декабрь 2018 года.

Следовательно, реальная или скорректированная на инфляцию доходность в мире с фиксированным доходом, вероятно, будет оставаться отрицательной в течение длительного времени, что приведет к тому, что инвесторы, страдающие от недостатка доходности, будут обращаться к криптовалютам. Несмотря на недавний крах, биткоин все же вырос на 66% в этом году.

Если прогнозы ФРС по процентным ставкам указывают на более высокий, чем ожидалось, пик, биткоин и рисковые активы в целом могут сильно пострадать. Ведущая криптовалюта Биткоин в настоящее время торгуется около 49 200 долларов.