Интересное:
Содержание:
Что такое теория Доу?
Теория Доу - это финансовая теория, которая утверждает, что рынок имеет тенденцию к росту, если одно из его средних значений превышает предыдущий значительный максимум и сопровождает или следует за аналогичным ростом другого среднего. Например, если промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) поднимется до средне-высокого уровня, ожидается, что транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA) вырастет, следуя за ним в течение разумного периода времени.
- Теория Доу - это техническая основа, которая прогнозирует тенденцию к росту рынка, при этом одно из его средних значений соответствует прогрессу другого среднего.
- Эта теория основана на идее, что рынок сокращает все в соответствии с гипотезой эффективного рынка.
- В такой парадигме разные рыночные индексы должны оправдывать друг друга с точки зрения динамики цены и объема, пока тенденции не развернутся.
Понимание теории Доу
Теория Доу - это торговый подход, разработанный Чарльзом Х. Доу , который вместе с Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером основал Dow Jones & Company, Inc. и разработал промышленный индекс Доу-Джонса в 1896 году .
Чарльз Доу умер в 1902 году и из-за своей смерти так и не опубликовал всю свою теорию на рынках. Однако несколько его работ были опубликованы после его смерти. Некоторые из наиболее важных вкладов в теорию Доу включают:
Теория процветала более 100 лет, включая работы Уильяма Гамильтона в 1920-х, Роберта Реа в 1930-х, Э. Джорджа Шефера и Ричарда Рассела в 1960-х. Подход Доу по-прежнему составляет основу современного технического анализа.
Как работает теория Доу?
Теория Доу состоит из шести основных компонентов.
1.
Теория Доу работает на основе гипотезы эффективных рынков (EMH), согласно которой цены на активы содержат всю доступную информацию. Другими словами, такой подход является антитезой поведенческой экономики.
Потенциал заработка, конкурентное преимущество, управленческая компетентность - все эти факторы и многое другое оценивается в соответствии с рыночными ценами, даже если каждый человек не знает всех или каких-либо из этих деталей. При более строгом прочтении этой теории даже будущие события игнорируются в форме риска.
2.
Основная тенденция - может длиться от месяцев до многих лет, это основное движение рынка.
Вторичная тенденция - может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев.
Третичный тренд - исчезает менее чем за неделю или неэффективен более 10 дней. В некоторых случаях это может занять всего несколько часов или день.
Например, на бычьем рынке этапы следующие:
Агрегация - после предыдущего медвежьего рынка стоимость активов все еще невысока, поскольку настроения рынка остаются в основном негативными. Умные трейдеры и маркет-мейкеры начинают накапливаться в этот период, прежде чем цены значительно вырастут.
Участие общественности - возможности, ранее наблюдавшиеся умными инвесторами, признаются рынком в целом, и более широкое сообщество начинает активно покупать. На этом этапе цена имеет тенденцию к быстрому росту.
Излишки и распределение - На третьем этапе сообщество в целом продолжает спекулировать, но тенденция подходит к концу. Маркет-мейкеры начинают распределять свои сбережения (например, продавая их другим участникам, которые не осознают, что тенденция вот-вот изменится).
Рынок все отражает
Теория Доу работает на основе гипотезы эффективных рынков (EMH), согласно которой цены на активы содержат всю доступную информацию. Другими словами, такой подход является антитезой поведенческой экономики.
Потенциал заработка, конкурентное преимущество, управленческая компетентность - все эти факторы и многое другое оценивается в соответствии с рыночными ценами, даже если каждый человек не знает всех или каких-либо из этих деталей. При более строгом прочтении этой теории даже будущие события игнорируются в форме риска.
2.
Есть три основных рыночных тренда
Основная тенденция - может длиться от месяцев до многих лет, это основное движение рынка.
Вторичная тенденция - может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев.
Третичный тренд - исчезает менее чем за неделю или неэффективен более 10 дней. В некоторых случаях это может занять всего несколько часов или день.
3 основные тенденции имеют три фазы
Например, на бычьем рынке этапы следующие:
Агрегация - после предыдущего медвежьего рынка стоимость активов все еще невысока, поскольку настроения рынка остаются в основном негативными. Умные трейдеры и маркет-мейкеры начинают накапливаться в этот период, прежде чем цены значительно вырастут.
Участие общественности - возможности, ранее наблюдавшиеся умными инвесторами, признаются рынком в целом, и более широкое сообщество начинает активно покупать. На этом этапе цена имеет тенденцию к быстрому росту.
Излишки и распределение - На третьем этапе сообщество в целом продолжает спекулировать, но тенденция подходит к концу. Маркет-мейкеры начинают распределять свои сбережения (например, продавая их другим участникам, которые не осознают, что тенденция вот-вот изменится).
На медвежьем рынке эти стадии меняются местами. Тенденция начинается с распределения тех, кто заметил признаки, и продолжается общим участием. На третьем этапе сообщество в целом находится в отчаянии, но, видя грядущие перемены, инвесторы снова начинают процесс накопления.
4.
Для появления тренда индексы или средние рыночные показатели, предсказываемые Dow, должны подтверждать друг друга. Это выражение означает, что сигналы, встречающиеся в одном индексе, должны совпадать или соответствовать сигналам в другом индексе. Если такой индекс, как Dow Jones Industrial Average, подтверждает новый первичный восходящий тренд, а другой индекс остается в первичном нисходящем тренде, инвесторы не должны предполагать, что начался новый тренд.
Dow использовал два индекса (Dow Jones Industrial Average-DJIA и Dow Jones Transportation Average-DJTA), разработанные Dow, исходя из предположения, что может произойти рост DJIA. Мы утверждаем, что железные дороги получат прибыль от перевозки грузов, необходимых для этой коммерческой деятельности. Цены на активы растут, но эта тенденция, вероятно, не будет устойчивой, если железные дороги пострадают. Обратное тоже верно. Если железные дороги растут, а рынок падает, четкой тенденции нет.
5.
Как и многие сегодняшние инвесторы, Dow считал, что объем является важным вторичным индикатором. Таким образом, сильный тренд должен сопровождаться большим объемом транзакций. Чем выше объем, тем больше вероятность, что движение будет отражать истинный тренд на рынке. Когда объем торгов невелик, движение цен может не отражать истинную рыночную тенденцию.
Корреляция между индексами
Для появления тренда индексы или средние рыночные показатели, предсказываемые Dow, должны подтверждать друг друга. Это выражение означает, что сигналы, встречающиеся в одном индексе, должны совпадать или соответствовать сигналам в другом индексе. Если такой индекс, как Dow Jones Industrial Average, подтверждает новый первичный восходящий тренд, а другой индекс остается в первичном нисходящем тренде, инвесторы не должны предполагать, что начался новый тренд.
Dow использовал два индекса (Dow Jones Industrial Average-DJIA и Dow Jones Transportation Average-DJTA), разработанные Dow, исходя из предположения, что может произойти рост DJIA. Мы утверждаем, что железные дороги получат прибыль от перевозки грузов, необходимых для этой коммерческой деятельности. Цены на активы растут, но эта тенденция, вероятно, не будет устойчивой, если железные дороги пострадают. Обратное тоже верно. Если железные дороги растут, а рынок падает, четкой тенденции нет.
5.
Объем имеет значение
Как и многие сегодняшние инвесторы, Dow считал, что объем является важным вторичным индикатором. Таким образом, сильный тренд должен сопровождаться большим объемом транзакций. Чем выше объем, тем больше вероятность, что движение будет отражать истинный тренд на рынке. Когда объем торгов невелик, движение цен может не отражать истинную рыночную тенденцию.
6.
Доу считал, что если рынок находится в тренде, эта тенденция сохранится. Так, например, если акции компании растут после положительных новостей, они должны продолжать расти до тех пор, пока не будет заметно изменение тренда.
Поэтому Dow считает, что к разворотам тренда следует относиться с подозрением, пока не будет подтверждено начало нового основного тренда. Конечно, нелегко отличить основной тренд от вторичного, и трейдеры часто сталкиваются с вводящими в заблуждение изменениями тренда, которые оказываются всего лишь вторичным трендом.
Тенденции действительны до подтверждения разворота.
Доу считал, что если рынок находится в тренде, эта тенденция сохранится. Так, например, если акции компании растут после положительных новостей, они должны продолжать расти до тех пор, пока не будет заметно изменение тренда.
Поэтому Dow считает, что к разворотам тренда следует относиться с подозрением, пока не будет подтверждено начало нового основного тренда. Конечно, нелегко отличить основной тренд от вторичного, и трейдеры часто сталкиваются с вводящими в заблуждение изменениями тренда, которые оказываются всего лишь вторичным трендом.
Комментарии
Категории
Случайное
Цена XRP достигла критической зоны.
8-08-2021, 08:23
Ключевое заявление по делу XRP.
9-02-2021, 16:22
Анализ цен Chiliz (CHZ), BitTorrent
6-05-2021, 06:55
Bitcoin (BTC) снова поднялся выше 24
11-08-2022, 07:18
Объявлено решение ЕС по SWIFT: что это
28-02-2022, 07:11