Биткоин показал лучший результат за неделю с 2024 года; настроения за один день сменились со страха на жадность

Биткоин взлетел выше отметки в 79 000 долларов, поскольку выкуп государственных облигаций спровоцировал ликвидацию коротких позиций и быстро изменил настроения на криптовалютном рынке.

• Биткоин подскочил на 20% за неделю после неожиданного объявления Казначейства о выкупе облигаций, что вызвало резкий сдвиг от страха к жадности.
  

• Рост биткоина привел к тому, что ставки финансирования достигли 20-месячного максимума, поскольку приток средств в ETF и крупные покупки дают противоречивые сигналы относительно его устойчивости.
  

• Политика казначейства, растущий интерес к криптовалютам и усиление ликвидности являются движущими силами восстановления биткоина, в то время как трейдеры следят за рисками волатильности.
  

Неожиданное заявление Министерства финансов, а не новость о новом ETF, положило начало лучшей неделе для биткоина с 2024 года, хотя сама политика вступит в силу только через три недели. Это также за один день изменило настроение трейдеров с «страха» на «жадность», что само по себе является либо подтверждением, либо тревожным сигналом.

Те, кто не успел совершить сделки до среды, вероятно, последние два дня подсчитывали, что упустили. Биткоин вырос примерно на 20% за семь дней, показав лучший результат за неделю с марта 2024 года, и в пятницу торговался выше 79 000 долларов после того, как большую часть последних двух недель находился ниже 65 000 долларов. Эфириум вырос вместе с ним, и общая капитализация криптовалютного рынка снова превысила 2,5 триллиона долларов.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале

Спусковой крючок

В среду министр финансов Скотт Бессент удвоил объем выкупа долгосрочных облигаций министерства, увеличив его с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию. В многочисленных публикациях о криптовалютах упустили из виду одну деталь: изменения вступят в силу только 9 сентября и продлятся до 4 ноября. Пока что никаких денежных средств в казначействе не переместилось.

Объявление говорило само за себя. Доходность долгосрочных облигаций, которая после нескольких месяцев слабого спроса на 30-летние долговые обязательства поднялась почти до двадцатилетнего максимума, резко упала в течение нескольких минут, поскольку трейдеры восприняли неожиданное время объявления как знак того, что Казначейство вмешается, чтобы поддержать нестабильный рынок. Это облегчение быстро улетучилось: к утру четверга доходность снова начала расти , и экономисты разделились во мнениях относительно того, изменит ли немного более масштабная программа выкупа облигаций что-либо структурное.

Реакция криптовалют не утихла. Трейдеры, игравшие на понижение биткоина и готовившиеся к более жестким условиям, а не к более благоприятной риторике Казначейства, оказались застигнуты врасплох изменением тона. В течение следующего дня были ликвидированы короткие позиции на сумму около 3 миллиардов долларов, и каждая принудительная ликвидация приводила к новым покупкам, которые продолжали подталкивать цену вверх сами по себе, независимо от того, что происходило с облигациями к тому времени. Бессент подлил масла в огонь в четверг, заявив CNBC, что итоговая сумма выкупа может превысить 4 миллиарда долларов.

Это скорее сигнальная история, чем поверхностная: неожиданная политическая ситуация, о которой большинство криптотрейдеров никогда не слышали, во вторник повлияла на цену и настроение рынка еще до того, как был потрачен хотя бы один доллар из средств, выделенных на обратный выкуп. Индекс страха и жадности подскочил с 46 до 62 за один день, что стало одним из самых резких колебаний настроений в этом году, а затем продолжил расти, достигнув 72 к пятнице.

Аргументы за и против.

Нет единого мнения о том, будет ли этот шаг иметь какое-либо значение после этой недели, но имеющиеся данные достаточно общедоступны, чтобы вы могли сами сделать выводы.

Крупные держатели биткоинов за последние два месяца вложили в них миллиарды долларов, как во время спада, так и во время отскока. Настроения резко изменились с «страха» на «жадность» примерно за 24 часа, это один из самых резких разворотов в этом году, и подобные быстрые изменения, как правило, так же быстро приводят к их завершению.

Согласно данным аналитической компании CryptoQuant, спрос на спотовом и фьючерсном рынках впервые за несколько месяцев показал положительную динамику за 30-дневный период. Ставки финансирования, то есть то, что платят трейдеры, использующие заемные средства для удержания длинных позиций, на этой неделе достигли 20-месячного максимума.

После слабого первого полугодия приток средств в спотовые биткоин-ETF снова стал положительным в июле и начале августа. Аналитик Бенджамин Коуэн утверждает, что до достижения минимума цикла еще может пройти более двух месяцев.

Обе стороны анализируют реальные данные, просто используют разные временные рамки. Потоки и позиции меняются в течение нескольких недель. Настроения и кредитное плечо могут измениться за одну неудачную сессию.
«Рост с 46 до 72 за два дня звучит как эффект рычага и инерции, а не как реальная уверенность», — сказал Рик Крамер, руководитель аналитического отдела SimpleSwap. «Настоящая уверенность формируется в течение нескольких недель. Этот скачок произошел еще до того, как данные, поступающие медленнее, успели наверстать упущенное, и такие быстрые движения часто так же быстро сводятся на нет».

Четыре цифры, а не цена

Ставки финансирования, то есть то, что трейдеры, использующие кредитное плечо, платят за удержание длинной позиции по бессрочным фьючерсам, на этой неделе достигли 20-месячного максимума. Повышенные ставки финансирования появлялись непосредственно перед большинством резких коррекций биткоина за последние два года, поскольку это сигнализирует о том, что ралли все больше опирается на заемные средства, а не на привлечение новых покупателей. Если этот показатель снижается, даже если цена остается стабильной, это, как правило, более здоровый признак, чем кажется на первый взгляд.

Приток средств в спотовые ETF-фонды говорит более наглядную картину, и фонды ежедневно публикуют данные о притоке и оттоке средств. После непростой первой половины года приток средств снова стал положительным в июле и оставался таковым до августа. Одна хорошая неделя сама по себе мало что значит. Несколько недель подряд исторически лучше свидетельствуют об уверенности институциональных инвесторов, чем любой отдельный день.

Затем следует то, что делают крупнейшие держатели кошельков, и эти данные публикуются в режиме, близком к реальному времени, с помощью внутрисетевых трекеров. Крупные держатели продолжали пополнять свои активы во время просадки и не остановились во время отскока, что представляет собой иной тип покупок, чем погоня розничных инвесторов за прибылью уже после закрытия рынка.

Индекс страха и жадности рассказал свою версию этой истории: 46 в среду, 62 к четвергу, 72 к пятнице, от страха до уверенного роста жадности за 48 часов. Настроения не отставали от цены слишком долго. В любом случае, стоит проверить еще раз на следующей неделе: исторически значение в районе 70 на столь раннем этапе движения скорее является сигналом тревоги, чем подтверждением, поскольку это оставляет меньше места для дальнейших неожиданностей роста.

Ни один из этих четырех показателей не подскажет вам, что делать. Они представляют собой достаточно точное отражение того, за чем следят трейдеры, торгующие реальными объемами, что, как правило, является более честным сигналом, чем то, что становится популярным в социальных сетях к воскресенью.

Нормативно-правовая база

Этот рост также совпадает с более насыщенным регуляторным календарем, чем в последние годы. В этом месяце Белый дом провел саммит по цифровым активам. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила специальную структуру «Регулирование криптоактивов» с индивидуальными исключениями для эмитентов токенов, а правила для стейблкоинов в рамках Закона GENIUS должны быть приняты к ноябрю. Что бы ни произошло с ценой дальше, эта ситуация никуда не денется.

Начало нового этапа или просто очередной резкий отскок станет ясно не раньше чем через неделю. В любом случае, события этой недели были реальными, и они развивались настолько быстро, что те, кто ждал определенности, вероятно, упустили большую часть происходящего.


Предупреждение об инвестициях: Содержание отражает личные взгляды автора и текущую рыночную ситуацию. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем инвестировать в криптовалюты, поскольку ни автор, ни издание не несут ответственности за любые финансовые потери.