Медвежий рынок - это когда на рынке наблюдается продолжительное падение цен. Как правило, он описывает ситуацию, когда цены на ценные бумаги упали на 20% или более по сравнению с недавними максимумами между широко распространенным пессимизмом и негативными настроениями инвесторов. Медвежьи рынки часто связаны с падениями на общем рынке или индексе, таком как S&P 500. Но отдельные ценные бумаги или товары можно считать находящимися на медвежьем рынке, если они испытывают снижение на 20% или более за период времени (обычно два месяца или более). Медвежьи рынки могут также сопровождать периоды общего экономического спада, такие как рецессия.

Ключевые моменты о медвежьем рынке

- Медвежьи рынки возникают, когда цены на рынке падают более чем на 20%, что часто сопровождается негативными настроениями инвесторов и ухудшением экономических перспектив.
- Медвежьи рынки могут быть циклическими или долгосрочными. Первый может длиться несколько недель или месяцев, а второй - несколько лет или даже десятилетий.
- Короткие продажи, опционы пут и обратные ETF - это некоторые из способов, которыми инвесторы зарабатывают на медвежьем рынке, когда цены падают.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале

Понимание медвежьих рынков

Цены на акции часто отражают будущие ожидания денежных потоков и прибылей компаний. Поскольку перспективы роста уменьшаются, а ожидания сокращаются, цены на акции могут упасть. Стадное поведение, страх и стремление поддерживать отрицательные убытки могут привести к долгому падению цен на активы.

Одно определение медвежьего рынка гласит, что рынки находятся в медвежьей зоне, когда акции упали как минимум на 20% от своих средних максимумов. Но 20% - это произвольное число, так же как падение на 10% - произвольный критерий для корректировки. Другое определение медвежьего рынка заключается в том, что инвесторы избегают риска, а не риска. Этот тип медвежьего рынка может продолжаться месяцами или годами, поскольку трейдеры избегают спекуляций в пользу скучных вилок.

Причины медвежьего рынка часто бывают разными. Однако в целом слабая и замедляющаяся или стагнирующая экономика приведет к медвежьему рынку. Признаками слабой или замедляющейся экономики обычно являются низкая занятость, низкий располагаемый доход, низкая производительность и падение прибылей бизнеса. Кроме того, любое вмешательство государства в экономику может вызвать медвежий рынок.

Например, изменение налоговой ставки или ставки по федеральным фондам может привести к медвежьему рынку. Точно так же снижение доверия инвесторов может сигнализировать о начале медвежьего рынка. Когда инвесторы верят, что что-то произойдет, они примут меры. В таком случае они продадут акции, чтобы избежать убытков.

Медвежьи рынки могут длиться от нескольких лет до нескольких недель. Светский медвежий рынок может длиться от 10 до 20 лет и характеризуется стабильно ниже средней доходностью. На медвежьих рынках могут наблюдаться всплески, когда акции или индексы некоторое время растут, но рост не сохраняется, а цены возвращаются к более низким уровням. С другой стороны, циклический медвежий рынок может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев.

Совсем недавно основные индексы, такие как S&P 500 и Dow Jones Industrial Average, упали в зону медвежьего рынка с 11 по 12 марта 2020 года. До этого последний длительный медвежий рынок в США произошел во время финансового кризиса 2007–2009 годов и длился около 17 месяцев. За это время S&P 500 потерял 50% своей стоимости.

После глобальной вспышки коронавируса в марте 2020 года мировые акции внезапно вышли на медвежий рынок. Затем он снизил индекс Доу-Джонса с почти 30 000 рекордных максимумов до чуть менее 19 000 в течение нескольких недель.

Фазы медвежьего рынка

Медвежьи рынки обычно проходят четыре стадии.

Первый этап характеризуется высокими ценами и высокими настроениями инвесторов. К концу этой фазы инвесторы начинают уходить с рынков и фиксировать прибыль.
На втором этапе цены на акции начинают резко падать. Кроме того, начинает падать прибыль предприятий и корпораций, а некогда положительные экономические показатели начинают опускаться ниже среднего. Когда все это начинает падать, некоторые инвесторы впадают в панику. Это называется сдачей.
Третий этап указывает на то, что на рынок начинают выходить спекулянты, в результате чего повышаются цены и объем торгов.
На четвертом и последнем этапе цены на акции продолжают падать, но это падение происходит медленно. Поскольку низкие цены и хорошие новости снова начинают привлекать инвесторов, медвежьи рынки начинают превращаться в бычьи.

Медвежьи рынки и коррекционные движения

Медвежий рынок не следует путать с коррекцией, которая представляет собой краткосрочный тренд с продолжительностью менее двух месяцев. Корректировки предлагают хорошее время для стоимостных трейдеров, чтобы найти точку входа на биржу, в то время как медвежьи рынки редко предоставляют подходящие точки входа. Это препятствие заключается в том, что определить дно медвежьего рынка практически невозможно. Если инвесторы не являются продавцами в короткие позиции или не используют другие стратегии для получения прибыли на падающих рынках, попытка компенсировать убытки может быть сложной задачей.

Между 1900 и 2018 годами происходило 33 медвежьих рынка, в среднем каждые 3,5 года. Один из самых недавних медвежьих рынков совпал с мировым финансовым кризисом, произошедшим с октября 2007 года по март 2009 года. За это время промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 54%.

Короткие продажи на медвежьих рынках

Инвесторы могут получить прибыль за счет коротких продаж на медвежьем рынке. Этот метод предполагает продажу заемных акций и их обратный выкуп по более низким ценам. Это чрезвычайно рискованная сделка, которая может привести к большим потерям, если она не сработает. Короткий продавец должен занять акции у брокера до того, как будет размещен ордер на короткую продажу. Сумма прибылей и убытков короткого продавца представляет собой разницу между ценой, по которой были проданы акции, и ценой, по которой они были выкуплены, и называется «обеспеченной».