Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ (FA) - это метод измерения внутренней стоимости ценной бумаги путем изучения соответствующих экономических и финансовых факторов . Фундаментальные аналитики исследуют все, что может повлиять на ценность безопасности, от макроэкономических факторов, таких как состояние экономики и отраслевые условия, до микроэкономических факторов, таких как эффективность корпоративного управления.

Этот метод анализа акций считается противоположностью технического анализа, который предсказывает направление цен посредством анализа исторических рыночных данных, таких как цена и объем .

Мы можем подумать, что FA пытается определить, как это может повлиять на производительность компании или проекта - особенно тонкие факторы. Эти соображения сосредоточены на менее конкретных и более качественных аспектах, таких как лидерство компании и то, как эти лидеры работали в других деловых предприятиях в прошлом.

Фундаментальный анализ также пытается лучше понять отраслевой рынок и будущий потенциал продукта или услуги на этом рынке.

- Фундаментальный анализ - это метод определения истинной или «справедливой рыночной» стоимости акции.
- Фундаментальные аналитики ищут акции, которые в настоящее время торгуются выше или ниже их реальной стоимости.
- Если справедливая рыночная стоимость выше рыночной, акция считается низкой и дается рекомендация о покупке.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале - Скорее, технические аналитики игнорируют основы для изучения исторических тенденций цен на акции.

Весь анализ акций пытается определить, правильно ли ценные бумаги оцениваются на более широком рынке. Фундаментальный анализ обычно проводится с макро- и микро-точек зрения для выявления ценных бумаг, цена которых на рынке неверна.

Фундаментальный анализ использует общедоступные данные для оценки стоимости акций или любых других ценных бумаг. Например, инвестор может провести фундаментальный анализ стоимости облигации, глядя на экономические факторы, такие как процентные ставки и общее состояние экономики. Затем он может просматривать информацию об эмитенте облигаций, например о возможных изменениях кредитного рейтинга.

Фундаментальный анализ акций использует выручку, прибыль, будущий рост, рентабельность капитала , маржу прибыли и другие данные для определения основной стоимости компании и потенциала будущего роста . Все эти данные доступны в финансовой отчетности компании.

Фундаментальный анализ часто используется для акций, но он полезен для оценки всех типов ценных бумаг от облигаций до производных финансовых инструментов. Если вы рассматриваете все основы, от экономики в целом до деталей компании, вы проводите фундаментальный анализ.

Инвестиционный и фундаментальный анализ

Аналитик пытается построить модель для определения оценочной стоимости акций компании на основе общедоступных данных. Эта стоимость является лишь приблизительной. По мнению аналитика, она учитывала, сколько должна стоить цена акций компании по сравнению с текущей рыночной ценой. Некоторые аналитики могут назвать оценочную цену внутренней стоимостью компании.

Если аналитик считает, что стоимость акции должна быть значительно выше, чем текущая рыночная цена акции, он может оформить покупку акции . Это служит рекомендацией инвесторам, которые следят за аналитиком. Если аналитик вычисляет внутреннюю стоимость ниже текущей рыночной цены, акции считаются переоцененными и выдается предложение о продаже .

Инвесторы, которые последуют этому совету, будут ожидать, что смогут покупать акции, дав положительный совет. Потому что такие запасы должны со временем расти. Аналогичным образом ожидается, что акции с отрицательным рейтингом будут более склонны падать в цене. Такие акции являются кандидатами на удаление из существующих портфелей или добавление в качестве «коротких» позиций.
Этот метод анализа акций считается противоположностью технического анализа, который предсказывает направление цен посредством анализа исторических рыночных данных, таких как цена и объем.

Количественный и качественный фундаментальный анализ

Проблема с определением слова «основы» состоит в том, что оно может охватывать все, что связано с экономическим благополучием компании. Они, очевидно, включают такие цифры, как доход и прибыль, но они также могут включать все, от доли компании на рынке до качества управления.

Различные ключевые факторы можно разделить на две категории: количественные и качественные . Финансовое значение этих терминов не сильно отличается от их стандартных определений. В глоссарии термины определяются следующим образом:

- Количественный - «об информации, которая может быть представлена ​​в числах и количествах».
- Качественный - «касается природы или стандарта чего-либо, а не количества».

В этом контексте количественные основы - это трудные числа. Это измеримые черты бизнеса. По этой причине крупнейшим источником количественных данных является финансовая отчетность. Доход, прибыль, активы и многое другое можно измерить с большой точностью.

Качественные основы менее конкретны. Они могут включать квалификацию ключевых менеджеров компании, узнаваемость бренда, патенты и патентованные технологии . Ни качественный, ни количественный анализ сам по себе не лучше. Многие аналитики считают их вместе.

Обзоры фундаментального анализа

Наибольшую критику фундаментального анализа исходят прежде всего от двух групп:

- сторонники технического анализа
- сторонники гипотезы эффективного рынка

Технический анализ

Технический анализ - другая основная форма анализа безопасности. Проще говоря, технические аналитики основывают свои инвестиции (или, скорее, свои транзакции) исключительно на ценах и изменениях объемов акций. Используя графики и другие инструменты, они торгуют моментом, игнорируя основы.

Один из основных принципов технического анализа - рынок все сокращает. Все новости о компании уже включены в акции. Таким образом, динамика цен на акции дает больше информации об основных принципах самого бизнеса.

Гипотеза эффективного рынка

Однако сторонники гипотезы эффективного рынка (EMH) часто не согласны как с фундаментальными, так и с техническими аналитиками.

Гипотеза эффективного рынка предполагает, что победить рынок с помощью фундаментального или технического анализа практически невозможно. Поскольку рынок постоянно устанавливает эффективные цены на все акции, возможности получения избыточной прибыли практически исключаются для многих участников рынка, что делает невозможным для кого-либо в долгосрочной перспективе добиться значительно лучших результатов, чем рынок.