Трейдеры ожидают рост биткоина после выборов в США и повышенную волатильность

По мере приближения президентских выборов в США трейдеры готовятся к усилению колебаний цены биткоина, а рынок опционов отражает возросшие ожидания волатильности.

Подразумеваемая волатильность — показатель ожидаемых будущих колебаний цен — возросла, поскольку трейдеры деривативов, вероятно, спекулируют на потенциальном росте цен или хеджируют возможные риски снижения опционов, срок действия которых истекает после выборов в США 5 ноября.

По словам одного аналитика, большая часть этой активности сосредоточена на опционах колл, истекающих в конце квартала, особенно 27 декабря. Аналитик Presto Research Рик Маэда отметил явный всплеск бычьих ставок на долгосрочные опционы на биткоины, истекающие в конце года. «Предполагаемые шансы Трампа на победу от Polymarket достигли самых высоких значений с начала августа на этой неделе», — сказал Маэда изданию The Block.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
«Длинные потоки коллов вне денег (OTM) на следующие два квартальных срока действия демонстрируют заметный рост: 64,53% потоков нацелены на срок действия 27 декабря 2024 года, а 79,79% — на срок действия 28 марта 2024 года. Это сигнализирует о сильных оптимистичных перспективах», — добавил он.

Однако аналитик отметил, что фьючерсный рынок демонстрирует более осторожную историю. «Трейдеры фьючерсами, похоже, довольно осторожны в преддверии выборов в США из-за неопределенности, связанной как с выборами, так и с заседанием Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) два дня спустя», — сказал Маэда.

Аналитик добавил, что открытый интерес к бессрочным фьючерсам на биткоин остается относительно стабильным со второго квартала. Ни взвешенные по OI, ни взвешенные по объему ставки финансирования не смещены в сторону крайних позиций. «10-дневные средние годовые ставки финансирования, взвешенные по OI и объему, в настоящее время находятся в низком диапазоне 7%, что резко контрастирует с уровнем в 50% и выше с начала марта этого года, когда позиционирование было чрезвычайно длинным», — пояснил Маэда.

Избирательная премия повышает цены опционов

Соучредитель Vertex Дариус Табай подчеркнул рост стоимости опционов на биткоины, срок действия которых истекает после выборов в США, заявив, что на опционы, срок действия которых истекает около таких ключевых дат, как 8 ноября и 27 декабря, начисляется премия, поскольку рынок ожидает значительных колебаний цен.

«Резкий рост волатильности форвардных контрактов показывает, что рынок оценивает премию за выборы и ожидает некоторого риска событий вокруг результатов», — сказал Табай. Он добавил, что это показывает, что рынок имеет четкое ожидание большого влияния на криптовалюту со стороны выборов в США. «Резкий рост подразумеваемой волатильности отражает желание трейдеров либо спекулировать на этом, либо хеджировать некоторый риск», — добавил он.

Анализ Presto Research также указывает на премию за выборы в подразумеваемой волатильности биткоина. «Мы оцениваем премию в 8% в IV перед выборами в ноябре 2024 года, что отражает ожидания рынка повышенной волатильности в этот период», — заявили они. В отчете Presto Research также говорится, что эта «премия за выборы» опционов биткоина показала слабую корреляцию с шансами Трампа на рынках прогнозов.