Что такое Ethena (ENA)?

Что такое Ethena?

Ethena — это протокол синтетического доллара на Ethereum, который обеспечивает стабильную, масштабируемую криптовалюту USDe, свободную от традиционных банковских зависимостей. Он использует дельта-хеджирование с залоговым обеспечением Ethereum, обеспечивая стабильность и возможность компоновки USDe в DeFi. Протокол также вводит «Интернет-облигацию», которая использует доход от ставок на Ethereum и рынков деривативов, чтобы предложить уникальный сберегательный инструмент, номинированный в долларах, для пользователей в соответствующих юрисдикциях.

Эта инициатива знаменует собой значительный шаг в сфере криптофинансирования, обеспечивая возможность устойчивых к цензуре транзакций и новый механизм сбережений. Используя прозрачность цепочки и ликвидные деривативы для ставок, Ethena не только повышает полезность и эффективность цифровых валют, но также способствует превращению Ethereum в стабильный денежный актив, способствуя более широкому внедрению и притоку капитала в криптоэкосистему.

Как USDe работает на Ethena?

USDe работает с помощью сложного механизма дельта-хеджирования для поддержания стабильности своей привязки, подкрепленной залогом Ethereum. Вот технический обзор того, как это работает:

Механизм дельта-хеджирования: стоимость USDe стабилизируется посредством программного дельта-нейтрального хеджирования в режиме реального времени. Это предполагает занятие противоположных позиций на рынке деривативов, равных по размеру залогу Ethereum, гарантируя, что стоимость синтетического доллара останется стабильной независимо от рыночных колебаний.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
Процесс выпуска и погашения: пользователи могут чеканить USDe, внося стейкинг Ethereum (stETH) и выкупая его обратно, корректируя предложение, чтобы поддерживать его привязку к доллару США. Этот процесс упрощается непосредственно через Ethena Labs для сторон, прошедших проверки KYC/KYB, что обеспечивает контролируемое и совместимое взаимодействие.

Механизмы доходности: протокол генерирует доход для держателей USDe за счет использования поставленных на ставки вознаграждений Ethereum, а также финансирования и базовых спредов от своих хеджирующих позиций. Этот доход из двух источников способствует созданию «Интернет-облигаций», предлагающих инструмент сбережений, номинированных в долларах.

Снижение рисков и прозрачность: Ethena Labs устраняет операционные, рыночные риски и риски смарт-контрактов с помощью диверсифицированных стратегий хеджирования и множества кастодиальных решений. Он обеспечивает прозрачность, предоставляя онлайн-доказательства резервных активов и хеджинговых позиций.

Эта структура позволяет USDe предлагать стабильную, масштабируемую и устойчивую к цензуре валюту, используя сеть Ethereum и экосистемы DeFi для предоставления инновационного финансового инструмента для криптопространства.

Как Ethena генерирует доходность в долларах США?

Доходность eUSD поступает из двух основных источников, оба из которых предназначены для обеспечения устойчивости и разнообразия в управлении рисками:

Вознаграждения за ставку Ethereum: Доходность генерируется на основе модели доказательства доли Ethereum, включая инфляционные вознаграждения уровня консенсуса, комиссии уровня исполнения и захват MEV. Эти вознаграждения выплачиваются и номинируются в ETH, при этом процент доходности зависит от активности сети и количества поставленного на кон Ethereum.

Финансирование и базисный спред: основаны на позициях дельта-хеджирования деривативов, которые Ethena Labs устанавливает при чеканке USDe. Положительная ставка финансирования и базисный спред возникают из-за дисбаланса спроса на цифровые активы, обеспечивая дополнительную доходность тем, кто сокращает этот риск. Ставка этой доходности ежегодно меняется в зависимости от рыночных условий.

Делая ставку USDe на sUSDe, пользователи участвуют в этом механизме доходности. Модель «Token Vault» гарантирует, что размещенные на ставке USDe напрямую приносят доход без повторного закладывания. В результате стоимость sUSDe со временем увеличивается, отражая накопление доходности протокола.

Эта модель гарантирует, что пользователи получают выгоду от присущей им генерации доходности от поставленных на них активов, при этом стоимость sUSDe растет по отношению к USDe, поскольку протокол продолжает вносить доходность в контракт о ставках.

Токеномика Ethena

Токеномика токена Ethena (ENA) была объявлена ​​в конце кампании Ethena Shard с общим объемом поставок 15 миллиардов ENA. Первоначальная сумма в обращении составляет 1,425 миллиарда. Распределение включает в себя:

Основные участники: 30 % средств ENA поступает команде и консультантам с 1-летней блокировкой и 3-летним ежемесячным переходом прав после этого.

Инвесторы: токены инвесторов следуют тому же графику передачи прав, что и основные участники, для поддержки запуска протокола и Резервного фонда.

Фонд: использует свои ассигнования для расширения охвата USDe и снижения зависимости от традиционных финансов и стейблкоинов, обеспеченных бумажными деньгами, посредством разработки, аудита и многого другого.

Развитие экосистемы и раздача: 30% зарезервировано для роста экосистемы, включая раздачу пользователям и финансирование различных инициатив, таких как межсетевое партнерство, управляемое DAO с контролем мультиподписи.

Эта структура направлена ​​на баланс между стимулированием ранних участников и обеспечением постепенного выпуска токенов на рынок для поддержки текущего развития и расширения экосистемы.

‍

Эирдроп Ethena

Кампания Ethena Airdrop, завершившаяся 1 апреля 2024 года, успешно распределила 750 миллионов токенов ENA , что составляет 5% от общего объема поставок. Это было наградой за участие сообщества во время кампании Shard.

Чтобы пройти квалификацию, участники должны были сохранить или увеличить свои запасы в долларах США до завершения кампании. Крупные держатели кошельков получат 50% в течение шести месяцев.

Кроме того, держатели NFT из коллекций SchizoPosters и Redacted Remilio Babies получили выделенные 3% от первоначальной раздачи, что соответствует 0,15% от общего объема поставок ENA, исключая владения двух основных участников.

‍

Заключение: прогноз цены криптовалюты ENA.

Внедрение Ethena USDe и «Интернет-облигаций» на платформе Ethereum знаменует собой значительный прогресс в децентрализованном финансировании. Он предлагает стабильную, масштабируемую цифровую валюту и уникальный инструмент сбережений, устанавливая новый стандарт финансовых инноваций в криптопространстве. Используя инфраструктуру Ethereum и обеспечивая прозрачность и стабильность посредством дельта-хеджирования, Ethena стремится привлечь больше капитала в DeFi и расширить финансовые возможности и независимость от традиционных банковских систем.

В феврале Ethena Labs в ходе очередного раунда финансирования привлекла средства в размере 14 миллионов долларов от известнейших компаний. В результате раунда оценка Ethena достигла 300 миллионов долларов. После листинга на Binance 1 апреля токен ENA вырос 200%, а сегодня соучредитель BitMEX Артур Хейс сказал, что прогнозирует рост курса Ethena (ENA) до $10. Благодаря своей уникальной инфраструктуре проект имеет все шансы стать популярным, что указывает на потенциал роста го токена.