Многие люди склонны считать, что снизить риск, связанный с акциями, так же просто, как держать несколько акций или паевых инвестиционных фондов. Хотя эти практики концептуально верны, они являются полностью неполными методами диверсификации и касаются лишь поверхности того, что можно сделать. Снижение риска капитала в максимально возможной степени включает в себя владение несколькими акциями и классами активов и делает это значимым распределением по всему спектру глобальных возможностей для акций.

Это не так сложно, как кажется. Вы можете прочитать, чтобы узнать о некоторых основных способах снижения риска капитала в вашем портфеле.

Типы акций, которые будут приобретены

Наиболее распространенная ошибка индивидуальных инвесторов - это убеждение, что несколько десятков акций обеспечивают значимое разнообразие. Это убеждение часто поддерживается средствами массовой информации и книгами, рекламирующими идею о том, что крупные инвесторы держат несколько акций, внимательно следят за ними и не потеряют деньги, пока они держат их в долгосрочной перспективе. Хотя эти утверждения, вероятно, верны, они не имеют ничего общего с уменьшением риска капитала. Такие выражения можно назвать «иррациональными рационализациями» или рациональными выражениями, используемыми для создания иррационального результата.

Статистический анализ показывает, что, имея около 30 акций, вы можете диверсифицировать риски компании и столкнуться с систематическими рисками, присущими акциям. Большинство людей не понимают, что это приложение не делает ничего для разнообразия. Другими словами, даже если вы держите весь S&P 500, вы все равно останетесь с огромным систематическим риском, связанным с большими запасами капитала США.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
Обратите внимание, что на мартовском рынке 2000 года индекс S&P 500 потерял 50%. Следовательно, диверсификация между различными классами фондовых активов имеет большое значение для снижения риска акций.

Глобальный капитал

Глобальные фондовые рынки обширны, и каждый из них имеет уникальные оценочные характеристики, уровни риска, факторы и реакцию на различные экономические условия. Есть много различных типов долевых активов, которые широко распространены.

Паевые инвестиционные фонды

Наиболее распространенная проблема, с которой индивидуальные инвесторы сталкиваются при диверсификации по различным классам активов, заключается в том, что вы не можете сделать это, выбирая отдельные акции. Следовательно, чтобы добиться значимого разнообразия акций, вы должны признать, что этого можно достичь только через паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF). Более того, согласитесь, что вам нужно очень тщательно выбирать паевые инвестиционные фонды. Возможно, вам придется проявить как минимум такую ​​же осторожность, как и при выборе отдельной ложи.

Неосведомленные или ленивые финансовые консультанты заставляют людей думать, что вы достигли диверсификации, удерживая паевые инвестиционные фонды с именами, которые утверждают, что имеют различные риски классов активов. Это неправда!

Обратите внимание, что названия паевых инвестиционных фондов часто выбираются в маркетинговых целях и имеют мало общего с рисками классов активов. Еще одна вещь, о которой следует помнить, - это то, что многие паевые инвестиционные фонды имеют тенденцию быть оппортунистическими и перемещаться между различными классами активов. Поэтому, когда ваш консультант представляет паевые инвестиционные фонды, настаивайте на том, чтобы увидеть какой-то объективный анализ, показывающий риски конкретных классов активов. Этот анализ должен включать не только текущий моментальный снимок, но и исторические риски по классам активов с течением времени. Это чрезвычайно важное понятие. Потому что менеджеры ваших паевых инвестиционных фондов должны надежно покрывать риски, указанные в вашей политике распределения активов. Несомненно, лучший способ обеспечить вашу доступность к определенному классу активов - это индексные ETF или паевые инвестиционные фонды.

Индивидуальные акции через индексные фонды

Индивидуальные инвесторы склонны полагать, что индексные фонды оставляют слишком много денег на столе. Потому что хорошие коллекционеры акций могут превзойти рынок, если им представится шанс. Да, это правда, что есть много примеров того, как великие коллекционеры фондового рынка обыграли рынки. Но также верно и то, что не существует проверенного способа найти этих людей раньше времени, поэтому нет такой прогнозирующей финансовой модели.
Более того, исследования показали, что большинство профессиональных менеджеров по управлению деньгами не достигают других показателей, кроме заработной платы. Согласно отчету Morningstar за сентябрь 2007 г., если вы изучите всех американских управляющих крупными капиталами за последние 10 лет, то только 36% фактически превысили чистые комиссии S&P 500. Эффективное управление имеет больше шансов на успех в менее эффективных классах активов, но не слишком много. Например, в классе наименее эффективных долевых активов даже на развивающихся рынках Morningstar обнаружила, что только половина управляющих капиталом превзошли свои показатели за последние 10 лет.

Еще одно неоспоримое преимущество индексации - это очень дешево. Типы паевых инвестиционных фондов, которые может использовать средний инвестор, легко взимают от 1-2%, в то время как индексный фонд взимает около 0,2-0,5% практически за любой риск класса активов.

Вы думаете о лучшем?

Важная ловушка, в которую попадают отдельные инвесторы, заключается в том, что, хотя они уже знают о многих пунктах, представленных выше, они не могут реализовать их значимым образом.

Часто это происходит из-за того, что финансовые консультанты понимают, что отдельные инвесторы слишком нетерпеливы, опасаются инвестиций за пределами США и склонны связывать оценки эффективности с S&P 500. Помня об этом, консультанты управляют бизнес-рисками, рекомендуя портфели. Они управляют не только акциями США, но и акциями, в которых доминирует S&P 500. Чтобы избежать этой ошибки, убедитесь, что вы распределяете свои активы осмысленным образом.

Чтобы помочь вам в этом отношении, вы можете помнить следующие общие правила:

- Акции основного капитала США составляют около 70% рынка США.
- На долю среднего и малого капитала США приходится около 30% рынка США.
- Акции США в целом составляют менее половины всех фондовых рынков мира.
- Акции международных, малых и развивающихся рынков составляют около 30% международного фондового рынка.
- Не думайте, что ваша диверсификация состоит из нескольких десятков акций или нескольких паевых инвестиционных фондов в ваших руках. Истинная диверсификация капитала предполагает владение акциями нескольких классов долевых активов и их значимое распределение по всему миру.

Издержки, связанные с невозможностью диверсифицировать свой портфель, могут быть огромными не только с точки зрения потерь, но и с точки зрения упущенных возможностей. В качестве примера рассмотрим результаты S&P по отношению к глобально диверсифицированному фондовому индексу с начала последнего медвежьего рынка в 2000 году. Если вы будете следовать приведенным выше рекомендациям в своем портфеле, вы можете быть уверены, что делаете все разумные шаги для максимального снижения риска капитала.