Что такое финансовый кризис 2008 года?

Финансовый кризис 2008 года стал самой серьезной экономической катастрофой со времен Великой депрессии 1929 года. Несмотря на усилия Федеральной резервной системы и Министерства финансов США, кризис произошел. Кризис привел к Великой рецессии, когда цены на жилье упали сильнее, чем падение цен во время Великой депрессии. Спустя два года после того, как эта рецессия в экономике закончилась, безработица все еще превышала 9%.

КЛЮЧЕВЫЕ СООБРАЖЕНИЯ

- Финансовый кризис 2007–2009 годов фактически начался много лет назад, когда дешевый кредит и низкие стандарты кредитования подпитали пузырь на рынке жилья.
- Когда пузырь лопнул, финансовые учреждения держали в руках ипотечные кредиты на сумму триллионы долларов практически бесполезных инвестиций.
- Миллионы американских домовладельцев оказались в долгу по ипотеке, чем стоили их дома.
- Последовавшая за этим Великая рецессия унесла сбережения, сбережения и дома многих людей.
- Восстановление экономики началось в начале 2009 года после того, как пакет мер по спасению Уолл-стрит возобновил работу банков и медленно перезапустил экономику.

Причины финансового кризиса 2008 г.

В 2006 году цены на жилье начали падать впервые за десятилетия. Поначалу агенты по недвижимости были очень довольны такой ситуацией. Они думали, что перегретый рынок недвижимости вернется на более устойчивый уровень. Но агенты по недвижимости не приняли во внимание ряд факторов, таких как одобрение большого числа домовладельцев сомнительных ссуд на ипотечные ссуды, иногда даже 100% или более от стоимости дома.
Вступай в наше сообщество в TELEGRAM канале
Дерегулирование производных финансовых инструментов было одной из основных причин финансового кризиса. Два закона дерегулировали финансовую систему. Они позволили банкам инвестировать в производные финансовые инструменты для жилого фонда. Эти сложные финансовые продукты были настолько прибыльными, что побуждали банки кредитовать тех, кто был более рискованным, чем когда-либо. Эта нестабильность привела к кризису.

Закон о модернизации финансовых услуг 1999 года (Закон Грэмма-Лича-Блайли) разрешил банкам использовать депозиты для инвестирования в производные финансовые инструменты. Банковские лоббисты заявили, что это изменение им необходимо, чтобы конкурировать с иностранными фирмами. Они пообещали инвестировать только в ценные бумаги с низким уровнем риска, чтобы защитить своих клиентов. Однако банки не сдержали это обещание, так как погнались за прибыльным рынком деривативов.

Закон о модернизации товарных фьючерсов освободил деривативы от регулирующего надзора. Это также аннулировало любые государственные постановления. У крупных банков были ресурсы для управления этими сложными производными финансовыми инструментами.
Среди этих законов ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), оказали наибольшее влияние на рынок жилья. Прибыльность MBS повысила спрос на ипотечные кредиты, на которые они рассчитывают. Банки сокращают первоначальные ипотечные кредиты и перепродают их траншами, делая невозможным установление цены деривативов.

Хедж-фонды и другие финансовые учреждения по всему миру владели ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, но они также находились в паевых инвестиционных фондах, корпоративных активах и пенсионных фондах.

В 2007 году, когда банки осознали, что им необходимо покрывать убытки, они запаниковали и прекратили кредитовать друг друга. Они не хотели, чтобы другие банки предоставляли им бесполезные ипотечные ссуды в качестве обеспечения, и в результате стоимость межбанковских займов, называемая Libor, резко возросла. Федеральная резервная система начала закачивать ликвидность в банковскую систему через механизм аукционов по фьючерсам, но и этого было недостаточно.

Часто задаваемые вопросы о финансовом кризисе 2008 года

Финансовый кризис 2007-2008 годов стал глобальным событием. Греция не выплатила свои международные долги. Португалия и Испания страдали от крайнего уровня безработицы. Опыт каждой страны был разным и сложным. Некоторые из факторов, вовлеченных в США:
Вопрос 1: Что явилось причиной финансового кризиса 2008 года?
Действовали несколько взаимосвязанных факторов.

Во-первых, низкие процентные ставки и низкие стандарты кредитования подпитали пузырь цен на жилье и побудили миллионы людей брать взаймы сверх их средств для покупки домов, которые они не могли себе позволить.

Банки и основные кредиторы продолжили свой темп, продавая свои ипотечные кредиты на вторичном рынке, чтобы высвободить деньги для предоставления дополнительных ипотечных кредитов.

Финансовые фирмы, купившие эти ипотечные кредиты, переупаковали их в пакеты или «кусочки» и перепродали их инвесторам как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Когда начали прибывать случаи невыполнения обязательств по ипотеке, конечные покупатели обнаружили, что держат в руках обесценившиеся векселя.

Вопрос 2: Кто несет ответственность за Великую рецессию?
Многие экономисты считают, что большая часть преступления связана с неэффективной политикой ипотечного кредитования, которая позволяет многим потребителям брать взаймы гораздо больше, чем они могут себе позволить. Однако совершается много преступлений, в том числе:

- Хищные кредиторы, которые продают хостинг тем, кто не может выплатить предложенную им ипотеку.
- Инвестиционные гуру, которые покупают эти плохие ипотечные кредиты и превращают их в пакеты для перепродажи инвесторам.
- Агентства, которые дали наивысшие инвестиционные баллы этим ипотечным пакетам, также предоставили безопасный обзор.

Вопрос 3: Какие банки обанкротились во время финансового кризиса 2008 года?
По данным Федеральной резервной системы Кливленда, в период с 2008 по 2015 год более 500 банков обанкротились, по сравнению с 25 за предыдущие семь лет. многие из них были небольшими региональными банками, и все они были куплены другими банками вместе со счетами вкладчиков.

Самыми крупными неудачами были инвестиционные банки, обслуживающие институциональных инвесторов, а не традиционные банки. Среди них были, в частности, Lehman Brothers и Bear Stearns. Lehman Brothers отвергла правительственный план помощи и закрыла свои двери. JPMorgan Chase купил Bear Stearns по-прежнему дешево.

Что касается крупнейших банков, включая JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of American и Morgan Stanley, все они были «слишком велики, чтобы обанкротиться». Они взяли вырученные деньги, вернули их правительству и снова появились после рецессии, больше, чем когда-либо.

Вопрос 4: Кто сделал деньги во время финансового кризиса 2008 года?
Некоторые умные инвесторы заработали на кризисе деньги.

- Уоррен Баффет инвестировал миллиарды в такие компании, как Goldman Sachs и General Electric, по разным причинам, сочетая патриотизм и прибыль.
- Управляющий хедж-фондом Джон Полсон вложил много денег в рынок жилья США, когда лопнул пузырь, а затем заработал намного больше денег на восстановлении после достижения дна.
- Инвестор Карл Икан продемонстрировал свою способность рассчитывать время на рынке, продавая и покупая недвижимость в казино до, во время и после кризиса.